共和七十二载，吾阅史，感商王之冤。
昔人多言：纣乃暴君，多行昏庸无道之事。遂令失天下民心，乃致武王伐也。吾言：纣之罪，实乃后人强加也，乃非实事也。罗泌言：故凡言桀纣之事者，吾不敢尽信也。吾言：帝辛天资聪颖，闻见甚敏，稍长又材力过人也，实有文武之材也。
然武王取纣之位时，有言：今殷王纣乃用妇人之言，自绝于天，破坏三正，离逷其王怙恃弟，乃断弃其先祖之乐，乃为淫声，用事故正声，怡说妇人。吾言：武王曾列四罪于帝辛，何以后世强加多罪。一罪：听妇人言；二罪：祭祀不修；三罪：不用亲族；四罪：任用逃犯。
然今帝辛负冤千载，何以现昔时之功。吾言：昔年，殷王临位，国已内忧外患，然其能牢固政局，实乃明主。外有，东夷连年侵犯，派其主力，开疆拓土。内修明政，减以钱粮，勉励农事生长，减以活人祭祀。乃有雄主之才，然未识武王之谋也。一：派人探以商之秘密，二：派人鼓舞东夷再反，使商之主力，无力顾其周之叛也。致使武王伐商而成。后殷民三叛，实乃事实也。幸天道轮回，周亡于秦，秦之先祖恶来乃商之上将，亡于周之手，秦报先祖之仇。
帝辛临位时，经几十载，使国之兴盛也。逐东夷之犯，稳国民之安也。革新旧制，任人不拘，无论平民、贵族、女子。然革新未彻底也，致使旧贵族不满，此为患也，主力在东夷征战，致使国内空虚，为今后患也。武王其人作甚贤德哉！然吾以武王其人不讲其德，位得而不正，实为乱臣贼子。然何以歌功颂德。然魏取汉，晋取魏，此为类同也。何以其不流芳百世，反留恶名。吾以武王不外借圣人之名，反享其供奉千载，不外借儒之名而已。
吾以怜帝辛之冤，后人不讲其实，致使帝辛之功，不复其功，反负污名千载。实乃哀哉