晋悼公在位15年，增强公族势力，制衡卿权，对外频频发动战事，一方面谋求复霸，一方面凝聚国内各方势力，效果显然。但是晋国传统的六卿制度，使得晋国在取得复霸的同时，卿势力也随之壮大，外部战事频仍，掩盖了内部公族与卿权，卿医生之间的矛盾。晋悼公对外战绩赫然，再霸天下，没有了外敌，内部政治势力的扩张与暗斗逐渐显露。
晋悼公29岁死，其子晋平公即位。平公元年，诸侯会盟，齐国缺席，于是维护霸主威严，晋国伐齐，强雄师事力量的威慑，齐国只能坚壁以守，齐都临淄被晋军团团围困，不得已低头服输。
厥后晋国内部栾氏一族叛乱，齐国借此时机扶持栾氏，差点逼杀晋平公。范氏力保平公攻栾，灭栾氏一宗。但是齐国最终获益，算是报了临淄被围之仇。崔杼弑君，齐又内乱，晋国因齐乱伐齐大胜。
这时候似乎缺少了楚国的声音。太史公没有将晋楚争霸的最后一战列在《晋世家》。春秋时期一个重要的转折点也在此时，即第二次弭兵之会，由宋国这个可怜的家伙主导。弭兵之会发生在湛阪之战后。
湛阪之战，晋军攻入楚本土，大胜。楚国在晋悼公时，被晋国扶持的署理人吴国频频侵扰，不胜其累，损耗甚大。晋这一战能挺进楚的本土是晋悼公扶吴扰楚的战略结果。
晋国虽胜齐败楚，也深受西秦北狄的骚扰，连年争战国力也不堪蒙受，楚有后顾之忧，亦无再霸中原的念想。宋国看到这样的局面，于是再次游说晋楚弭兵会盟，会盟结果晋楚平分霸权，除齐秦外，其它中原列国分属晋楚从国，这相当于国际上的一次宁静协议，自此各国不再交兵。
外患消除，内忧凸显，尤其是晋国内部卿权日盛，晋君大权旁落，公族势力日益卑微。
吴延陵季子来使，与赵文子、韩宣子、魏献子语，曰：“晋国之政，卒归此三家矣。”齐使晏婴如晋，与叔乡语。叔乡曰：“晋，季世也。公厚赋为台池而不恤政，政在私门，其可久乎！”晏子然之。
而晋平公在败楚、齐之后，荒淫无度，委政于卿医生，导致平公以降，晋君沦为傀儡，特别是对北狄政策接纳“谁得地属谁“的原则，公族在这场势力扩张中险些没有获益，反而各卿医生逐渐势强，至于相互吞并，终成三家分晋。
卿医生掌控国政是晋国固有的传统，晋献公以后，有文襄悼的政治强人尚能压制卿族，悼公以后晋君都是庸碌之君，政在私门，君权日衰，平公后八十余年，晋国覆灭，韩魏赵三家分晋，春秋时期结束了，历史进入了战国时代。
传说甚广的晋平公“七十而学“，所谓“炳烛之明“完全系后人杜撰，晋平公在位二十二年，他老子14岁即位，29岁死亡，推测晋平公继位时不外10岁左右，怎么可能有“七十而学“的说法，而著名的“内举不避亲，外举不避仇“也非平公时，太史公是记在了晋悼公那里。
倒是晋平公荒淫好色，史料不乏。好比平公所爱齐少姜，10岁即被齐国献给晋平公，于是专宠，一年就被平公爱死了，对国际上的说法是少姜“有宠而死“。而晋平公也因沈溺女色，患病而亡。